A gravação de "Walking on Thin Ice" foi concluída em 8 de dezembro de 1980, apenas horas antes da morte de John Lennon, quando ele ainda estava segurando o fita não masterizada.

O álbum contendo a faixa foi lançado em 1981, marcando um retorno musical de Yoko Ono após anos de ausência.

Apesar do contexto trágico, a canção alcançou sucesso crítico, sendo elogiada por sua originalidade e pelo uso experimental de efeitos de sintetizador.

Comercialmente, a faixa teve um desempenho sólido nas paradas internacionais, consolidando Yoko Ono como artista independente e não apenas como esposa de Lennon.

A música foi incluída em vários documentários sobre a vida de John Lennon, reforçando seu papel como testemunho simbólico da época.