A composição da faixa começou em 1985 e passou por uma história de desenvolvimento conturbada de dois anos, envolvendo reescritas, tentativas de gravação abortadas e a perda da vocalista original feminina antes de ser concluída em agosto de 1987.

Embora nunca tenha ocupado o primeiro lugar das paradas britânicas no Natal – sendo mantida na segunda posição em 1987 pela versão do Pet Shop Boys para "Always on My Mind" –, ela entrou no Top 20 do Reino Unido vinte e duas vezes desde seu lançamento original.

O single atingiu o Top 20 do Reino Unido em todos os Natais desde 2005 e, em dezembro de 2023, recebeu a certificação de platina sextupla no Reino Unido por um total de 3,6 milhões de vendas combinadas.

No Reino Unido, a música é a canção de Natal mais tocada do século XXI e foi eleita a "Canção de Natal Favorita da Nação" em um especial de televisão da ITV em dezembro de 2012.

Estruturada como uma balada em estilo folk irlandês, a faixa foi escrita como um dueto narrativo, com o cantor dos Pogues, Shane MacGowan, interpretando o personagem masculino e a cantora Kirsty MacColl assumindo o papel feminino.