A música é considerada o maior sucesso do álbum de estréia do Led Zeppelin, lançado em 12 de janeiro de 1969, embora a maioria das faixas desse disco sejam versões de outros artistas e não composições originais do grupo.

A canção foi inspirada em uma versão acústica desempenada pelo cantor folk Jake Holmes, que escreveu e gravou a faixa original para seu álbum solo de estreia, "The Above Ground Sound", lançado em junho de 1967.

Contrariando a crença comum de que a letra descreve uma má experiência com ácido lisérgico, Jake Holmes confirmou que nunca usou LSD e clarified que a música é, na verdade, um romance sobre uma garota indecisa se deve permanecer com ele.

Jimmy Page entrou em contato com a obra após vê-lo se apresentar como atração de abertura para The Yardbirds em uma apresentação em Greenwich Village, Nova York, em agosto de 1967, momento que Holmes descreveu como infame na sua vida.

Na arena, o Led Zeppelin tocava uma versão estendida da música que chegava a durar 30 minutos, servindo como vitrine para a habilidade guitarrística de Jimmy Page e nunca era tocada da mesma forma duas vezes.

Uma disputa judicial sobre violação de direitos autorais movida por Holmes contra Jimmy Page em junho de 2010 foi resolvida fora dos tribunais em janeiro de 2012, encerrando o caso após décadas de Holmes tentar receber crédito e indenização.