"Moonage Daydream" foi gravada inicialmente em fevereiro de 1971 nos estúdios da Radio Luxembourg, em Londres, e lançada como single pela breve banda Arnold Corns em maio do mesmo ano.

Na regravação que compõe o álbum *The Rise and Fall of Ziggy Stardust and the Spiders from Mars* (1972), a faixa foi co‑produzida por Ken Scott e gravada nos estúdios Trident em novembro de 1971, trazendo uma sonoridade glam rock com influências de heavy metal.

A versão de Ziggy Stardust inclui saxofone tocado pelo próprio Bowie, além de um solo de guitarra e arranjo de cordas assinados por Mick Ronson, cujo trabalho na guitarra é frequentemente destacado como o ponto alto da canção.

Desde seu lançamento, "Moonage Daydream" recebeu aclamação da crítica e tem sido citada como uma das maiores composições de Bowie, sendo apresentada em turnês como a Ziggy Stardust Tour (1972‑73) e em turnês subsequentes.

A gravação de Ziggy Stardust apareceu em várias compilações e foi incluída na trilha sonora do filme *Guardians of the Galaxy* (2014), ampliando ainda mais seu alcance cultural.

Ambas as versões — a de Arnold Corns e a de Ziggy Stardust — foram remasterizadas; a versão de Ziggy foi incluída no box set *Five Years (1969–1973)* de 2015, enquanto a de Arnold Corns foi adicionada a reedições de *The Man Who Sold the World* e *Ziggy Stardust*.