The Argument foi gravado entre janeiro e abril de 2001 no Inner Ear Studios, de Don Zientara, e na Dischord House, antes de ser lançado em 16 de outubro de 2001.

Foi o sexto e último álbum de estúdio da Fugazi antes da banda entrar em hiato em 2003, e recebeu elogios de críticos que o consideram o melhor trabalho da banda.